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《中国金融》胡晓炼:构建“一带一路”金融保障体系

2013年秋,习近平总书记提出“一带一路”倡议,在国际国内引起强烈反响。4年来,“一带一路”建设取得了丰硕的成果,为世界经济发展培育新的增长点和全球治理结构变革提供了充满智慧的中国方案。今年5月,“一带一路”国际合作高峰论坛期间,习近平总书记发表了系列重要讲话,对中国提出的“一带一路”倡议向国际社会做了一次全面、系统、深刻的阐释,为深入推进“一带一路”建设指明了方向。


准确把握当今时代特征

  • 人类社会正处于一个大发展大变革大调整时代

推动“一带一路”建设,首先要深刻理解当今时代基本特征。习近平总书记指出,人类社会正处在一个大发展大变革大调整时代,以世界多极化、经济全球化、社会信息化、文化多样化为时代特征。

第一,世界多极化。第二次世界大战之后,以美国为首的西方阵营和以苏联为首的社会主义阵营两极格局对峙了近半个世纪。到上世纪80年代末和90年代,东欧剧变,两德统一,苏联解体,南联盟分裂,苏联阵营自行解散,退出强强争霸。但是,历史轨迹并没有向一极化方向发展,中国自改革开放以来综合国力显著增强,欧盟一体化取得实质性进展,新兴市场国家迅速发展。多极化成为客观趋势,其根本内涵是世界的命运不应掌握在个别国家手中,对涉及各方利益的问题,都要以平等为基础,坚持对话协商。

第二,经济全球化。自上世纪90年代以来,经济全球化、贸易自由化深入发展,国际贸易快速增长,全球货物贸易在过去的四分之一世纪(1990~2015年)增长了4.7倍,比同期全球GDP增速高出1.5个百分点。生产方式实现全球布局,跨国公司在全球范围内利用各国资源禀赋优势组织生产,国际分工从以垂直分工为主转变为以水平分工为主,劳动力、资本、技术等生产要素在全球范围内实现自由流动和优化配置。全球金融市场一体化,国际资本流动和跨境金融活动达到空前规模。经济全球化使得不同国家和地区结成你中有我我中有你、一荣俱荣一损俱损的关系,协调合作成为必然选择。各国必须加强政策协调,推动包容、可持续、平衡增长。

第三,社会信息化。信息技术和网络发展对社会活动产生了深刻影响:“互联网+制造”将批量化生产与个性化定制相结合,生产针对性更强、效率更高;分享经济、网购、移动支付等重塑大众生活习惯。信息化不仅改造了传统产业,使其更加适应现代社会发展,也催生了软件业、通信业、信息服务业等新兴产业,日益成为推动经济增长的动力,极大地提高了生产力。信息化也使世界变得更平坦,国与国之间的联系更紧密、相互影响更大。但同时,数字化鸿沟加大了发达国家和发展中国家、不同行业、不同群体的发展差距,网络犯罪、个人隐私泄露等负面消极影响也给人类社会发展带来新挑战。

第四,文化多样化。当今世界有200多个国家和地区,2500多个民族,6000多种语言。不同民族、不同历史发展背景的人民,创造了丰富多彩的文化,呈现出多种表现形式,如风土人情、传统习俗、文化艺术、观念信仰、思维方式、价值精神追求等。中国文化自古遵循“和而不同”理念,就是尊重文化的差异性和多样性。2005年联合国科教文卫组织大会通过了《保护和促进文化表现形式多样性公约》,提出文化多样性是人类社会的基本特征,也是人类文明进步的重要动力。

  • 当前人类社会面临的严峻挑战

习近平总书记指出,我们正处在一个挑战频发的世界。和平赤字、发展赤字、治理赤字,是摆在全人类面前的严峻挑战。这是“一带一路”倡议提出的现实背景。

第一,和平赤字。第二次世界大战后世界处于总体和平时期,但热点地区和国家仍然战争不断:中东地区发生数次战争,西亚、阿拉伯国家先后爆发海湾战争、阿富汗战争、伊拉克战争、叙利亚战争等,缅甸、科特迪瓦、卢旺达等因贫困、种族、宗教问题出现内乱内战。近年来,中东、西亚地区宗教冲突加剧,地区安全受到严重影响,恐怖主义趁机发展壮大。最近发生的海湾阿拉伯地区卡塔尔断交危机,英国和法国连续遭受恐袭,都是和平赤字的现实表现,而由此造成的难民危机等问题,给世界造成了重大影响,导致西方主要国家重大政策调整。

第二,发展赤字。发展赤字的核心就是发展不平衡、发展不包容、发展动力不充足、发展成果分配不公平。发展不平衡方面,尽管全球贫困人口有所下降,但目前仍有约8亿人生活在极端贫困中,下一步减贫是严峻挑战。中美两个大国也面临发展不平衡问题,美国高收入和低收入群体的收入差距扩大,中国以往的规模速度型粗放增长模式不平衡、不可持续,要向质量效率型集约增长转变。发展不包容方面,发展中国家没有更广泛地参与国际经济发展,许多国家受资源、财力、教育、基础设施等匮乏所限,发展长期落后,人民生活贫困,战乱不断。发展动力方面,原有增长动力如城镇化、工业化、贸易自由化等,在一些国家已达顶峰,能源资源环境消耗不堪重负,而新的科技革命还没有取得根本突破,尚未形成替代传统发展动能的新动能。发展成果分配方面,发达国家依靠研发创新和营销服务优势,在全球分工中处于微笑曲线的两端,拿到大多数成果和收益;而发展中国家主要依赖廉价劳动力,大多从事生产加工环节,处于微笑曲线的底端,只能赚辛苦钱。

第三,治理赤字。消除国际发展中的问题,需要公平正义的国际秩序和全球治理,但在现有的政治治理、经济治理两大领域中,发展中国家的话语权不够、代表性不足。从政治领域看,西方价值观和民主制度在许多国家和地区水土不服,甚至成为动荡和战争的外在根源。从经济领域看,作为经济规则制定者的经合组织(OECD),现有35个成员国,其中发展中国家代表性不足,只有智利、墨西哥、韩国和东欧少数几个新兴市场国家,金砖五国都不在其中。在金融领域,世界银行和国际货币基金组织是主要规则的制定者,美国的份额占16.5%,拥有一票否决权。在金融监管领域,巴塞尔银行委员会在金融危机之后才纳入若干发展中国家,以往则是由十国(发达国家)主导金融监管规则制定。在监管标准上,发达国家拥有较大发言权,他们认为哪个方面风险大,就着墨很多,虽然该风险对发展中国家来说并不典型,但也执行同一个标准。在国际贸易领域,世贸组织发挥主导作用,一些国家在多边贸易规则谈判中设置障碍,致使多哈回合无法达成协议,甚至想重回双边贸易体系。

面对当今各国利益深度融合、和平发展、合作共赢这一时代潮流,解决全球发展三大赤字,促进平衡、包容、可持续发展,减少战乱冲突、恐怖主义和难民问题,成为各国探讨的中心议题。在这个时代背景下,“一带一路”倡议成为以中国智慧凝聚人心、集聚合力的全球时代大合唱。


深刻理解和把握丝路精神的内涵

丝绸之路是中国对外友好交流的纽带,具有特殊的意义。习近平总书记指出丝路精神的核心是“和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢”。这是顺应时代潮流发展大势,应对全球挑战、克服发展困难的中国理念、中国智慧、中国贡献。

从和平合作看,丝绸之路展示的不是尖兵利器,而是珍宝器皿、科学技术;带回的不是掠杀抢夺,而是香料特产。丝绸之路上的使者是和平友谊的使者,不是侵略者。丝路精神就是要和平合作,通过对话、沟通、协商,解决争端分歧,促进交流合作,在应对挑战中形成命运共同体、利益共同体、责任共同体,以合作促发展,以发展促和平,以和平保障发展。

从开放包容看,“一带一路”具有四个特征:第一,合作理念开放包容,共商共建共享,结伴成行,互相借力;第二,合作空间开放包容,现在确定的65个国家是核心的重点国家及地区,同时也欢迎其他国家参与;第三,合作领域开放包容,“五通”是重点领域,从政策沟通到设施联通、贸易畅通、资金融通和民生相通,涵盖了从政府到企业到民间,从货物到资金到基础设施;第四,合作平台开放包容,包括双边合作、多边合作、国际组织合作,联合国大会把“一带一路”倡议写入决议,得到190多个国家一致赞成。

从互学互鉴看,人类文明没有优劣之分,都是精华,在世界内共存。如果以己文明为高、彼文明为低,企图以己文明消灭取代彼文明,必将导致冲突和对抗。历史上的丝绸之路传递的是各种文化,介绍的是不同文明。正是这种理念、知识、商品、技术交流,推动了社会进步发展和人民生活水平的提高。

从互利共赢看,中国改革开放以来经济快速发展,实力极大增强,对沿线国家有巨大的吸引力。中国提出“一带一路”建设要对接各国改革和发展战略,不搞独奏,形成合唱,优势互补,让沿线国家搭乘中国经济发展快车,分享中国发展红利,在形成利益共同体上实现互利共赢。

丝路精神的核心就是通过秉持共商共建共享原则,在全球范围内整合经济要素和发展资源,形成合力,携手应对世界经济面临的挑战,共创发展新机遇,拓展发展新空间,注入发展新动力,促进持续发展,实现共同繁荣,维护和平稳定。习近平总书记强调,“一带一路”建设已经迈出了坚实的步伐,我们要乘势而上、顺势而为,要将“一带一路”建成和平之路、繁荣之路、开放之路、创新之路、文明之路,这既是美好的愿景,也是“一带一路”建设的行动指南。


构建稳定、可持续、风险可控的“一带一路”金融保障体系

  • 建立长期稳定可持续的“一带一路”建设融资机制

习近平总书记强调,金融支持对推进“一带一路”建设具有关键作用,要拓宽融资渠道,创新融资方式,降低融资成本,打通融资这一项目推进的关键环节。

第一,坚持多种融资方式并举。进出口银行将积极发挥政策性金融的杠杆作用,既要提供“两优”贷款等优惠性质贷款,还要提供保本微利的开发性质贷款。同时,通过银团贷款、联合融资等方式,引领和带动商业性金融参与,加强与开发性和商业性银行机构合作,撬动各类资本,有效降低融资成本。不仅提供贷款,还提供投资,发起设立并运作好“一带一路”建设相关国际投资合作基金。创新投资和融资模式,加强与政府和社会资本合作。综合考虑项目所在国的实际情况和意愿,统筹使用多种融资模式。

第二,坚持各方参与共建。“一带一路”建设的资金需求量非常之大,单靠中国的投入是不够的,各国都是平等的参与者、贡献者、受益者,应联合投入。要调动各方资源,动员项目所在国投入资金或给予政策支持,还要积极联合第三方国家共同开拓市场、积极吸纳国际多边金融机构及国际资金,形成共同付出、共担风险、共享收益的利益共同体。进出口银行根据形势需要和风险情况,专门对境外官方性质金融机构的授信进行了调整,进一步加强同业合作。

第三,坚持市场化运作、商业可持续原则。“一带一路”建设不是急功近利地搞短期行为、面子工程,必须着眼可持续发展。企业投资要讲效益,项目要有持续的价值产出,项目签约只是开始,项目建设也只是一部分,项目建成后的运营和管理至关重要,要防止项目“烂尾”,变成沉重的经济包袱,甚至上升为政治问题。金融投入也要讲效益,加强对项目经济效益的评估,优先支持能够促进沿线国家经济发展、增强“造血”能力的项目。政策性金融在积极支持国家战略的同时,也要坚持保本微利,坚持市场化运作,走良性循环的发展道路。

第四,积极扩大人民币跨境使用。“一带一路”建设为人民币国际化提供了有利契机和重要平台。使用人民币可以降低汇率风险和交易成本,有效带动中国产品、服务、技术等出口,可以降低对外币的依赖,开辟自主、可控的融资渠道,提供可持续性的融资支持。今年,进出口银行专门进一步加强了“跨境人民币贷款业务”的推进工作。

  • 在“一带一路”建设中加强风险管理和风险防范

在支持“一带一路”建设中,宏观、中观、微观层面都面临着比较严峻的风险,对可持续融资保障形成了很大威胁。

宏观层面,国家政局动荡、地缘政治风险层出、恐怖主义威胁、难民问题、法律制度不健全、营商环境复杂等因素错综交织,不稳定、不确定性突出。这些风险一旦出现,可能会波及我国在该国家和地区的所有项目和资产安全。根据进出口银行对“一带一路”沿线中56个国家的信用评级,较高风险和高风险国家37个,占比高达66%。

中观层面,“一带一路”沿线部分国家的产业、行业集中度高,对外依存度高,易受到外部变化的冲击。“一带一路”项目往往投资金额较大,期限较长,风险敞口较大。进出口银行储备项目按投资额加权平均贷款期限约为16年,其中三分之二的贷款期限集中在11~20年,超过20%的贷款期限集中在20~30年,各种因素变化的挑战非常严峻。

微观层面,“一带一路”沿线国家极少有实力雄厚的跨国公司,普遍存在项目建设运营和管理能力不足、人才短缺、经验匮乏等问题,外方业主或执行企业经营管理能力差、治理结构不健全,实力比较弱,可能对项目执行造成不利影响。中国企业特别是地方企业和民营企业投资经营意愿强烈,但也普遍存在对东道国政策和法律环境不熟悉、境外项目运营能力和经验不足、国际化人才短缺等问题。

“一带一路”建设和资金投入的质量和效益,不仅关乎资金安全,更关乎“一带一路”事业的成败,我们一定要以高度负责的态度严控风险,始终坚持审慎原则。进出口银行将建立经济金融研究院,大力加强国别规划、行业研究,制定精细化、操作性强的国别规划,妥善处理金融支持和风险管控的关系。既要审慎开展业务,也要避免“一刀切”,具体项目具体分析,对商业前景较好又能够带动中国产品、技术和标准“走出去”的项目,在风险可控的前提下,可以积极予以支持。要推动投建营一体化,鼓励中方企业参与从项目建设到运营管理的全过程,避免运营管理出现问题造成风险。要严格审查企业资质与信用等级、经营管理实力及经验,加强对项目预期经济效益和企业财务状况的评估,严格企业自有资本金要求,防止企业不切实际加杠杆扩张,加大风险隐患。

目前,进出口银行支持“一带一路”建设项下执行中项目超过1200个,分布于50多个国家,贷款余额超过6700亿元。在“一带一路”高峰论坛期间,进出口银行共达成33项具体成果,数量占到整个清单的九分之一,居金融机构之首;其中贷款协议28项,贷款总金额约425亿元,涉及铁路、公路、桥梁、港口、电信等基础设施联通项目10个,火电、风电、水电、输变电、卫星、轮胎、采矿、工业园等经贸与产能合作项目18个。进出口银行将力争在2019年高峰论坛召开前,全力以赴完成1300亿元等值人民币专项贷款,为贯彻落实习近平总书记在“一带一路”高峰论坛上系列重要讲话精神,推动“一带一路”建设行稳致远,提供更加有力、有效的金融支持,以实际行动为“一带一路”建设作出更大的贡献。

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